Mecanismo de Ajuste de Liquidez (LAF)

O Banco da Reserva da Índia (RBI) providencia aos bancos comerciais um mecanismo conhecido como o Mecanismo de Ajuste de Liquidez (LAF) para os ajudar a gerir os seus requisitos de liquidez. Este artigo irá explicar o básico do LAF, o seu funcionamento, e impacto econômico.

O que é um Mecanismo de Ajuste de Liquidez?

O Mecanismo de Ajuste de Liquidez (LAF) é uma política monetária usada pelos bancos centrais, incluindo o Banco da Reserva da Índia (RBI), para gerir a liquidez do sistema bancário. Aborda as incompatibilidades de liquidez de curto prazo no sistema bancário e controla a oferta monetária da economia. 

O LAF ajuda o RBI a controlar a liquidez e assegura estabilidade econômica. Isto é porque permite aos bancos fazer empréstimos de dinheiro através de acordos de recompra (repos) ou fazer emprestar ao RBI através de acordos de recompra reversa.

Nota! O RBI implementou o LAF devido ao Comité de Narasimham sobre Reformas no Setor Bancário (1998).

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O básico sobre o Mecanismo de Ajuste de Liquidez

O LAF é um mecanismo que permite aos bancos contrair empréstimos ao RBI em troca de ativos governamentais. O LAF é sujeito a duas taxas estabelecidas pelo RBI: a taxa de recompra e a taxa de recompra reversa. A taxa de recompra é um termo para a taxa de juro da qual bancos contraem empréstimos do RBI, enquanto a taxa de recompra reversa é uma taxa da qual os bancos fazem empréstimos ao RBI.

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Os bancos comerciais podem contrair empréstimos do RBI em troca de ativos governamentais como garantias. A quantidade que podem pedir emprestada é determinada pelo valor dos títulos que usam como garantia. Dinheiro emprestado pelo RBI pode ser usado por bancos para alcançar as suas necessidades de liquidez a curto prazo ou emprestar a outros bancos ou clientes.

O RBI usa o LAF para controlar a liquidez no setor bancário. Quando o RBI deseja melhorar a liquidez, baixa a taxa de recompra. Isto torna contrair empréstimos do RBI mais barato para os bancos. Isso também aumenta a quantidade de dinheiro no sistema financeiro, permitindo aos bancos fazer empréstimos aos clientes mais eficientemente. Se, por outro lado, o RBI deseja limitar a liquidez, aumenta a taxa de recompra, tornando mais caro para os bancos pedir empréstimo ao RBI fazendo com que emprestem menos.

Diariamente, os mecanismos garantem que os bancos e outras instituições financeiras têm capital suficiente  no mercado overnight. Mecanismo de ajuste de liquidez são acionados num aaltura aprticular do dia. Os acordos de recompra são utilizados por organizações que precisam de dinheiro para preencher um déficit. Em contraste, entidades com capital diferente usam acordos de recompra reversa.

Mecanismo de Ajuste de Liquidez e a economia

O LAF tem um impacto econômico considerável. A taxa de recompra do RBI influencia o custo de empréstimo para os bancos, o que afeta o custo de empréstimo para os clientes. Custos de empréstimo são mais baixos quando a taxa de recompra está baixa, tornando mais fácil para as pessoas e empresas contraírem empréstimos. Tem o potencial de melhorar o investimento e o crescimento econômico.

Quando a taxa de recompra aumenta, também aumentam as taxas de empréstimo, tornando mais difícil para as pessoas e empresas contraírem empréstimos. Isso pode resultar num menor investimento e menor crescimento econômico. Como resultado, o RBI deve equilibrar a manutenção do nível apropriado de liquidez no sistema bancário e assegurar que os custos de empréstimo são gerenciáveis.

Usando a conexão entre o custo de serviço de dívida e inflação, o RBI usa o mecanismo de ajuste de liquidez para gerir os níveis de alta inflação.

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Exemplo do Mecanismo de Ajuste de Liquidez

Numa situação fictícia, um banco sofre um problema de liquidez a curto prazo devido à recessão da Índia. O banco utilizaria o mecanismo de ajuste de liquidez do RBI ao entrar num acordo de recompra com o RBI e vendendo títulos governamentais em troca de um empréstimo prometendo recomprar esses ativos. 

Tudo sobre a diferença entre a taxa repo e a reverse repo

Supondo que um banco precisa de um empréstimo por um dia de 1,000,000 de rupias indianas e entra num acordo de recompra com uma taxa de recompra de 7%. Nesse caso, a taxa de juro do empréstimo é 70,000 rupias indianas.

Se o banco tiver um excesso de caixa, o LAF seria usado pelo banco para emprestar dinheiro ao RBI a uma taxa de recompra reversa e juros mutualmente acordado por ambos.

Conclusão

O LAF é crucial para controlar a liquidez do setor bancário da Índia. Também pode controlar a inflação ao diminuir ou aumentar a oferta monetária. No fim deste artigo, esperamos que entenda o fundamental sobre o Mecanismo de Ajuste de Liquidez (LAF) na política monetária e a sua importância.